尤里•米尔纳(Yuri Milner)，俄罗斯裔美籍犹太人，2006年创立DST Globa，因投资美国的Facebook名震投资圈，之后横扫中美各大科技企业。中国的阿里巴巴、京东、美团、小米、滴滴、今日头条，美国的Twitter、Snapchat、Spotify、WhatsApp、Airbnb等全球知名科技企业，几乎都被他收入囊中。

　　尤尔纳不但是全球知名的投资人，也是一个企业家，他曾是俄罗斯最大的社交互联网Mail . ru的掌舵人。Mail.ru是集新闻门户、电邮、游戏等于一体的实业公司，占有俄罗斯全国互联网总流量的70%。Mail.ru网站2010年在英国上市，目前市值超过80亿美元。

　　值得一提的是，他还是太空事业爱好者。和运营实体公司Space X、蓝色起源的马斯克、贝索斯不同，他充分利用自己人脉遍布全球的优势，联合中美互联网几位大鳄设立了“突破奖”，奖励那些在物理、生命科学、数学领域作出重大贡献的年轻人，单笔奖金高达300万美元之巨。

　　此外，他还和已故物理学家史蒂芬•霍金共同启动了“突破摄星”项目，米尔纳投资1亿美元。目标是开发数千个邮票大小的纳米小型“星际飞船”，以探索半人马座。

　　中国人对他的了解，则主要来自他在中国的数项重大投资，包括阿里巴巴、京东、美团、小米、滴滴、今日头条等。阿里、京东、小米、美团都登上了其最引人注目的退出案例榜。

　　从科学家到顶级投资人的华丽转身

　　尤里这个名字，据米尔纳透露，来自人类历史上第一个登上太空的宇航员—尤里•加加林。米尔纳儿时梦想做一个科学家，梦想有一天能驰骋广袤无垠的太空，于是他取了一个尤里的名字。

　　高中毕业后，他顺理成章考到了莫斯科州立大学攻读理论物理，1985年毕业后，他成了苏联国家科学院的一名粒子物理研究员，与诺贝尔奖获得者维塔利•金兹堡(2003年获奖)在同一部门工作。

　　但米尔纳在物理学领域并没有什么建树，他对粒子物理很快丧失兴趣。1990年，米尔纳获得宾夕法尼亚大学沃顿商学院奖学金，赴美深造。他后来坦承，是在“对自己作为一名物理学家感到失望”之后，做出这一决定的。

　　完成学业后，米尔纳进入世界银行金融部门工作，这段经历被他称为“失落的岁月”。1995年，他辞去在世界银行的工作，辗转到俄罗斯投资经纪公司和金融机构积累投资经验。1999年，他携手投资基金NCH和朋友芬奇成立了NetBridge，并担任该公司的总裁。

　　NetBridge被称为“互联网孵化器和投资基金”，先后将多种成功的美国互联网商业模式复制到俄罗斯。使用Amazon.com公式创建了包括门户网站List . ru、在线拍卖网站Molotok . ru (基于eBay )、免费网络托管Boom . ru (基于GeoCities )和在线商店24×7在内的公司。

　　2001年2月，NetBridge和Ru港宣布合并，米尔纳成为新公司Mail . ru的首席执行官，并最终将Mail.ru打造成一个互联网实业公司，占有俄罗斯全国互联网总流量的70%。

　　米尔纳后来能在互联网投资领域所向披靡，和他收购Mail.ru不无关系，成功运作Mail.ru让他对这个行业有了自己深刻的见解。很多被投的企业家都表示，米尔纳是一个真正懂互联网产业的投资人。米尔纳自己也说：“我和其他投资者不一样的地方是，除了投资，我同时还是企业家。就像中国的马化腾和马云，我也创建过自己的实业公司。”

　　2005年，米尔纳成立了Digital Sky Technologies(DST)，并担任DST的董事会主席。

　　DST成立后的成名投发生在2009年1月，米尔纳在旧金山一次会议上与Facebook创始人马克•扎克伯格相识，两人相谈甚欢，米尔纳先后斥资10亿美元收购Facebook 10%的股份，2012年Facebook上市后，米尔纳手里的股权账面价值上升至80亿美元，为他带来了10倍高回报。

　　米尔纳一炮成名。并继续大肆在中美印收割互联网产业的明星企业。

　　要赌就豪赌

　　与每年数百起投资案例的红杉资本不同，DST投资在精不在多，但都是大手笔，动辄狂甩上亿美元。

　　在中国的电商物流行业，DST总共投资了5家企业，最大一单超过7.5亿美元。

(掌链综合整理，数据仅供参考)

　　米尔纳在中国的第一个大手笔应该是京东商城。2011年3月30日，刘强东宣布，京东商城C轮融资总额共计15.00亿美元。私募通数据显示，DST投资5.00亿美元，高瓴资本投资1.50亿美元，老虎基金约1.50亿美元。

　　高瓴资本的张磊当时很看好京东，甚至一手促成了京东和腾讯的联姻，但就投资额度来说，张磊远没有米尔纳大手笔，可见米尔纳真的是一个喜欢豪赌的人。

　　不过，京东模仿的是亚马逊，亚马逊模式已经在美国印证成功，就是米尔纳自己的互联网公司，也借鉴了亚马逊的模式，并在俄罗斯大获成功，可见米尔纳对京东成功的把握还是很大的。

　　以致于2012年11月，在京东的E轮融资中，DST再次加码。两次投资总额超过7.5亿美元，持股比例达8.9%。

　　2014年5月22日，DST以IPO方式退出京东，账面回报达5.51倍。

(DST退出京东。来源：清科研究中心)

　　DST投资的第二个企业是阿里巴巴。在首次投资京东的同一年，DST向阿里巴巴注资5亿美元。

　　米尔纳和马云的私人关系不错。据媒体报道，马云还是“突破奖”的联合发起人。2012年，谷歌创始人谢尔盖•布林、阿里巴巴创始人马云、Facebook创始人马克•扎克伯格、儿科医生和慈善家普莉希拉•陈、俄罗斯互联网投资家尤里•米尔纳、DNA检测公司23andMe的创始人之一安妮•沃西基等共同创立了“突破奖”。

　　2016年，马云退出“突破奖”捐赠者名单，同年，马化腾的名字出现在名单上。米尔纳的解释是，马云希望专注中国本土的科研投资。

　　米尔纳在中国投资的另一个重磅项目是美团点评，2016年1月19日，腾讯投资、DST、今日资本、红杉资本等多个知名投资机构向美团点评注资33亿美元。私募通数据显示，DST投资3.5亿美元。

　　今年9月20日，DST以IPO方式退出美团点评，账面回报为2.18倍。

(DST退出美团点评。来源：清科研究院)

　　此外，DST还投资了中国领先的本地即时物流和生鲜商超平台达达，C、D两轮皆是领投，总额超过11亿人民币。

(掌链根据公开数据整理)

　　DST还投资了地平线机器人，地平线机器人是曾担任百度深度学习研究院IDL常务副院长的余凯创立，DST在Pre-A轮拿到了投资，且是本轮唯一的投资者。

　　愿意放弃董事会席位

　　投资人和企业家的关系向来很微妙，多数时候都似敌非友，有时焦不离孟孟不离焦，有时又吵得头破血流。

　　但米尔纳似乎和企业家都维持了不错关系。创新工场李开复曾总结原因：一是希望成为CEO的伙伴，愿意将投票权交给CEO;二是决策快，不吝啬，愿意出比别的VC/PE更高的价钱。

　　米尔纳自己也坦承，DST的资金进入创业公司后，并不要求拥有董事会席位、优先股、特别投票权以及任何能影响公司重大决策的权力。

　　他甚至认为，不应该过早的让初创型公司上市套现。过早上市会给企业本身带来很多干扰，不仅在上市过程中要花费大量精力和投行、投资者洽谈，上市后也要面临财务数据公开、财务表现和各种审查的压力，不利于企业的成长。

　　米尔纳认定，他投资的公司都至少能引领全行业5年、10年甚至15年的潮流。因此，不同于赶在上市前夕进入、上市后获利退出的老虎环球，DST更愿意将投资回报周期拉长。他甚至帮助公司延缓上市，让仍处高速发展时期的公司能专注于产品和增长。

　　马化腾在入股DST时，也盛赞了米尔纳这一特点：“DST更多是资本层面上的操作，他们动作快、开价高、眼光准，看中一个就抓住一个，也不考虑太多所谓‘策略’，比如不要董事会席位。而且进去就不轻易退出。”

　　但出手快并不代表DST莽撞，相反，在投资一家公司前，DST背后的团队会花费很长时间研究行业和企业，在采取行动之前要考虑10~20个投资因素。

　　米尔纳本人更是沿袭了犹太人勤劳严谨的优良品格，在福布斯的一篇文章中，他的艺术家妻子朱莉亚戏谑丈夫是“机器人”，每天沉迷于市场研究。米尔纳表示自己从未去过距离住所仅两小时车程的度假居，看个电影都是为了研究互联网产业。

　　俨然一个投资界的“劳模”。