进入移动互联网时代，传统金融产业将发生哪些突破？如果从商业模式的分析视角来看，金融行业的价值空间、交易成本、驱动力、结构等都有可能产生突变。

　　价值空间空前提升。价值空间提升主要包括两个方面：一是在用户规模和交易数量上，许多以往没有的、小额、巨量的金融交易。 二是在效率上，移动互联时代下现实与虚拟世界的真正融合创造出更高频次的交易，提升了交易效率。

　　交易成本下降。交易成本下降除了得益于上面提到的技术进步带来的支付方式便捷化，节约了各种交易过程的显性成本，同时还得益于多网融合加速，违约逃逸成本增加，降低了违约失信所带来的隐性成本，而这种成本正是约束着中国金融无法高效运作的深层次原因。

　　行业商业模式驱动力改变。过去由于技术成本限制，导致长尾市场服务受到限制，长尾群体的长期金融需求被压抑，互联网金融的介入使长尾市场得到解放并发展迅猛，金融服务由 20%高净值的高端市场走向普惠金融。

　　商业模式管道形态改变。 价值空间提升、交易成本下降、商业模式驱动力改变的综合结果，就是出现了独立于传统金融机构的、纯中介的、不承担风险的去中心化金融撮合平台，如 P2P、众筹等。 金融机构的形态变异本质是整体交易结构的改变，因为其中的交易主体、客体、方式、定价都在被移动互联网颠覆。

　　融合发展

　　为了更清晰地反映金融体系交易结构所出现的新改变，我们从宏观到微观，从基础到应用，将产业体系的交易结构分为三层：基础设施层、接入系统层、应用层。然而不管是基础设施层、接入系统层还是应用层，这三层金融体系都将会经历与互联网的渗透、打通、交融。

　　渗透是指金融参与主体利用互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓和各类互联网工具，改造传统金融业务，使其成本更低，操作更便捷，透明度更强、协作性更好、参与度更高，从而实现互联网渠道对金融领域原有业务的渗透。渗透侧重互联网金融在渠道上的低交易成本优势。

　　打通是指互联网金融利用其渗透性和开放性，用更低成本服务于更多原本被忽略的长尾用户，打通原本不连通的投融资渠道，创造新的金融产品和金融平台的过程，比如余额宝，打通长尾用户与货币基金的隔绝状态，为广大用户提供新的投资渠道。打通侧重新渠道、新平台的建立和新商业模式的产生， P2P、众筹等新型互联网金融商业模式是其典型代表。

　　交融是指互联网金融发展更深层次后，资金在各个主体之间直接自由地游走，各金融机构中介作用不断被弱化，最终转变为数据中心和风控匹配中心，进而导致各金融主体和互联网企业商业模式趋向融合的状况。交融阶段是笔者预估的理想状态。

　　未来格局

　　笔者认为，互联网下的金融体系取代传统金融体系的时刻还没到来，也许永远都不会到来。互联网金融和传统金融的未来关系应该呈现出“你中有我，我中有你，彼此辉映，相得益彰”的图景。

　　完整的现有图景可以用下图作一个概括，基础设施层、 接入系统层、应用层都存在不同程度的渗透、打通、交融。在时间上，渗透、打通、交融是不同的阶段；但由于金融体系不同产业层面的发展存在时差，因此从某个时间点看，渗透、打通、交融将呈现同时存在的状态。

　　具体而言，征信在金融基础设施这一层里面算是开始与移动互联渗透，因为人们的线下线上行为开始得到企业或政府的重视，多个互联网大数据创业团队也以此来提供人格化的征信报告间融和直融通过 P2P 和众筹打通了以往传统金融机构忽视的长尾市场。第三方理财仍属于摸索阶段，人们对第三方理财软件仍在培养信任和使用习惯；在交易方式上，有待转变为真正的定制化个人理财方案而非简单的产品 分销； 在风险意识培育上，还有待打破“刚性兑付”、理性理财，并迎来理财产品第三方专业评价市场的发展。

　　互联网时代的供应链金融角逐异常火爆， “互联网金融+供应链金融”融合发展加速。 作为产业互联网的重要内核，供应链电子商务和商流、 物流、资金流与信息流的“四流合一、在线协同” 指日可待，但实现产融结合还为时尚早。